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墨迹三年的IPO还是黄了!现金贷、电商为其贡献大量收入

2019-11-06 17:15:20  阅读量:1571

摘要:2017年前三季度,墨迹天气的营收在跟2016年基本持平的情况下,净利润却增长了130%。此外,墨迹天气的现金流也存在问题。招股书显示,墨迹天气的主要收入来源为互联网广告信息服务。招股书称,墨迹天气导

 

来源:新经济首次公开募股

2019年10月11日,中国证监会公布了2019年第142次发行审核会议的结果,北京墨云科技有限公司第一轮未能通过。这意味着,当2016年12月首次公开募股申请提交时,通往资本的道路最终会变黄。

中国证监会披露的信息显示,油墨天气存在四大问题:

1.油墨天气和“油墨天气应用”经营的网站未经许可非法发布网络新闻信息的,责令限期整改;油墨天气在取得《互联网药品信息服务资格证书》前有发布药品广告的情况。Ink weather现有应用程序有视频程序和游戏程序,以及发布医院广告。

发展审批委员会要求油墨天气报表说明报告期内从事的所有业务是否均已获得当时有效的法律法规规定的所有资质,是否已履行必要的审批或备案程序,在获得相关资质和许可证证书前是否存在违规经营,以及是否存在后续整改或行政处罚影响业务持续经营的风险。

2.油墨天气通过独立的收集和第三方渠道获得用户数据和标签,并将这些数据用于商业实现。油墨天气收到应用特别管理小组2019年7月16日发布的《关于应用收集和使用个人信息相关问题的通知》。应用特别管理团队需要墨水天气来纠正个人信息收集和使用中存在的问题。

开发和审查委员会要求墨水天气描述以及获取用户数据的手段和方法是否合法和合规;用户数据的使用是否合法合规,特别是商业兑现的合规性,发行人在报告期内是否存在任何侵犯用户隐私或数据的行为,是否存在任何法律风险或潜在法律风险,结合相关媒体报道的墨水天气上传的用户隐私情况,并与《互联网安全法》、《公民个人信息刑事案件适用法律若干问题解释》等法律和司法解释进行比较。

3.报告期内,油墨天气互联网广告信息服务收入超过95%。发展与审查委员会(Development and Review Commission)要求油墨天气解释报告期内收入增长率远高于活跃用户平均月数的原因及其商业合理性,以及营业收入增长率与净利润增长率不匹配的原因。说明主营业务增长和高毛利率的合理性和可持续性,以及未来发行人的收入和净利润是否存在下降的风险;

4.面向客户(阿里、苏宁、腾讯等)。)在报告期内与油墨天气有直接或间接股权关系的,其对收入的直接或间接贡献相对较大。发展审查委员会要求油墨天气说明业务的背景、真实性、必要性和商业合理性;油墨天气是否可以自由利用上述股东和相关方获取客户渠道或资源;是否存在相关方支付油墨天气费用、支付费用或转让其他利益的情况;

油墨天气的上市之路可谓崎岖不平。2016年12月16日,油墨科技向中国证监会提交了创业板招股说明书(申报稿)。2018年1月,油墨科技公开招股说明书。只有在2019年9月30日,公司才会正式召开会议。现在,ipo申请是否被拒绝,意味着a股在墨水天气登陆的希望基本破灭。

事实上,从一开始,外界就充满了关于油墨天气上市的争议。突出的问题包括油墨天气盈利模式的可持续性、财务数据的真实性以及广告内容的合规性。

公共信息显示,油墨技术成立于2010年。其主要业务是基于移动互联网平台的气象信息服务和广告信息服务。其主要产品是ink weather app,这是一款用于查询气象信息的移动工具。

公司的控股股东和实际控制人是李晶,生于1982年,直接或间接持有油墨技术37.19%的股份。油墨科技的其他主要股东包括阿里风险投资、创新部(北京创新、车间基金)、先锋部(先锋风险投资、西藏先锋、深圳先锋)、上海圣子等。

2014年至2017年1-9月,油墨天气营业收入分别为4473万元、1.27亿元、2.10亿元和2.23亿元,净利润分别为192.9万元、2499万元、2053万元和4729万元。

财务数据显示,油墨天气收入爆发发生在2015年和2016年,但在2016年收入大幅增加后,净利润实际上比2015年有所下降。2017年前三个季度,净利润增长130%,而油墨天气收入与2016年基本持平。

值得注意的是,2014年1-9月、2015年、2016年和2017年,来自前五大客户的油墨天气营业收入分别为3742万元、9590万元、1.52亿元和1.02亿元,分别占营业收入的83.64%、75.05%、72.01%和45.84%。显然,油墨天气的客户集中度相当高。

此外,油墨天气的现金流也有问题。2014年1月至2017年9月,公司经营活动现金净流入分别为-416万元、1994万元、1692万元和4337万元。

招股说明书显示,油墨天气的主要收入来源是互联网广告信息服务。2014年1-9月、2015年、2016年和2017年,油墨天气互联网广告信息服务的收入份额分别为94.84%、98.12%、98.99%和98.86%,盈利模式相对单一。

招股说明书显示,油墨天气的互联网广告服务包括品牌广告和效果广告。招股说明书显示,2017年1月至9月,品牌广告和效果广告分别占55.02%和43.84%,2016年,这两个数字分别为60.25%和38.74%。

招股说明书显示,效果广告是指油墨天气应用与外部广告平台(包括互联网广告联盟和各种互联网平台)对接,并在应用内提供广告位置。广告主通过在外部广告平台上竞价获得广告展示机会,外部广告平台在ink weather应用程序中的特定广告位置发布广告内容,或者用户点击特定位置并自动跳转到外部html5页面来展示广告内容。广告展示完成后,公司将根据广告效果与外部广告平台结算。充电方法通常是cpm(每千次显示次数)和cpc(点击次数)。同时,一些合作电子商务客户的收费方法是cpd(下载次数)。

招股说明书显示,2014年油墨天气转移的收费方式主要是相对粗糙的cpt-m模式(月度收费)。2014年,ios方面报价为45万元/月。2015年,ios的报价将增至80万元/月。苹果公司的报价在ios上是0.26元,在安卓上是0.15-0.18元。

2016年后,油墨天气将主要由cpc定价(点击量扣除费用),2016年价格区间为0.09-0.66元,2017年为0.08-0.38元,价格波动较大。

就应用推荐而言,它分为“发现应用”和“我的页面”。前者的收费方式为注册会计师/注册会计师,2017年报价为2.83-4.72元,外加30%-50%。后者的收费方式为cpc,2017年报价为0.33-0.47元。

根据招股说明书,墨水天气分流客户主要包括淘宝、京东和58个城市。但事实上,新经济ipo注意到现金贷款客户在墨水天气非常活跃。

除了主页信息瀑布流上的固定现金贷款产品显示页面之外,油墨天气用户页面上还有几个为现金贷款客户保留的固定位置(见下图)。油墨天气转移现金贷款平台的资质不错。它们都是业内领先的平台,如百度富华、九富万卡、人贷、小赢卡贷款等。

从ink技术推广的现金贷款产品来看,贷款人以h5登陆页面的形式进行推广,收费方式应该是注册会计师或注册会计师和注册会计师的组合。然而,从收费价格来看,油墨技术注册会计师在现金贷款分流领域的价格偏低。2017年至2018年,超过注册会计师的现金贷款市场价格一般在10元以上,最高为40元至50元。这可能从侧面表明,客户转移油墨技术的质量可能不是很好。

(责任编辑:杨昌)

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